如何从150多种稳定币中筛选最佳选择？全面解析稳定币的抵押资产与中心化差异
token钱包 2025年2月21日 12:11:03 token钱包官方网站 24
中心化稳定币现状
中心化稳定币本质上是链上的美元，且在市场中的使用范围较为广泛。在交易量排名处于前十的稳定币里，这类稳定币占据着较为重要的地位。例如 USDC 等，其在市场中的流通性是比较高的。然而，一旦某些情况出现，许多投资者就会迫切地想要将 USDC 兑换为更可靠的货币。这使得中心化稳定币所蕴含的风险得以暴露，同时也让人们对其可靠性产生了疑虑。
Frax稳定币机制
Frax 属于部分准备金稳定币，它通过 AMO 系统来对抵押比例进行调整。这个系统可以根据市场状况进行动态调整，从而促使价格朝着锚定的方向发展。凭借这种方式，Frax 努力保持自身价格的稳定。然而，算法稳定币自身带有高度的实验性特点。Frax 通过 AMO 模型虽已取得一定程度的增长，但市场情况变化多端，它也面临着诸多的不确定性。
DAI抵押风险
DAI 变成多抵押品模型之后，中心化稳定币成为了它的重要支撑部分。通常情况下，DAI 借款是以中心化稳定币作为抵押物的，这使得 DAI 面临着和中心化稳定币一样的风险。有时候，中心化稳定币在 DAI 的支持里所占的比例能达到 50%以上。这对 DAI 的稳定性构成了较大的威胁。投资者需要对其中的风险保持警觉。
仅加密资产抵押的稳定币
在仅以加密资产作为抵押品的稳定币范畴当中，LUSD占据着重要的地位。特别是在 2023 年的上半年，以太坊以及它的 LSDs 得到了关注，被质押的 ETH 展现出了更为强大的流动性和吸引力。LUSD凭借其特有的抵押模式，成为了很多人在这类稳定币中的首选。然而，它是存在问题的。它的合约相关设置与一些其他稳定币有所不同。
质押ETH稳定币的特点
质押的 ETH 所支持的稳定币在去中心化方面表现较好，在收益生成方面也表现良好。然而，它的资本效率与纯粹的 ETH 相比稍差一些。这类稳定币在面对不断增多的风险时，显得有些难以应对。当下质押 ETH 已成为加密货币的主导资产。因此，一些新的协议开始仿效 Liquity，将 LSD 作为抵押品。这体现了其设计所具有的优势。
去中心化稳定币价值
在市场处于不确定的阶段，去中心化稳定币对于关注资产保护的人而言是重要的。像 LUSD 这类去中心化稳定币，在危机期间往往会有溢价，原因是人们希望持有更可靠的资产。LUSD 将去中心化放在稳定币三难问题的首要位置，这使得 Liquity 在熊市中总锁定的价值增长了超过 3.8 亿美元。每次银行出现破产这种情况，就能够凸显出真正的去中心化稳定币所具备的价值。
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